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太平洋投资管理公司:美国债券收益率的飙升可能是一个“假行动”

发布于:2021-02-26 被浏览:5471次

周三的反弹并没有标志着美股下跌的结束。一夜之间,随着10年期美国债券收益率升至1.5%以上,达到一年来的最高水平,市场恐慌再度出现。标准普尔500指数指数暴跌2.45%,科技股再次被冲走。纳斯达克指数以3.5%的跌幅震惊了市场。此前,随着通胀预期上升,10年期美国国债收益率本月飙升近40个基点,为4年来最大增幅。

但全球最大的债券投资基金之一太平洋投资管理公司(PIMCO,Pacific Investment Management Company)指出,美国债券收益率飙升可能是一个“假动作”,市场“对消费价格上涨存在虚假担忧”。

周二,太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资官丹伊万斯基(Dan Ivascyn)在接受英国《金融时报》采访时表示,“债券市场存在很大的通胀欺诈风险。他预计,任何通胀抬头都将被证明是暂时的,但称债券市场近期似乎没有得出这样的结论”。

去年全球疫情爆发后,美联储更关注的年度核心通胀率一度从1.8%降至1%以下,即使现在正在反弹,也仍低于美联储设定的2%目标。与此同时,未来10年的平均通胀水平已升至近2.2%,达到2014年以来的最高水平,推动商品价格飙升,债券收益率明显上升。

一方面,由于技术创新成本降低的长期趋势,加上高失业率,劳动力市场继续低迷,通货膨胀将继续得到控制;另一方面,经济复苏后可能出现的产能过剩也会抑制通胀:

我们仍然可以看到强烈的反通胀趋势。经济从疫情中初步复苏后,全球可能会出现产能过剩。

伊万斯基认为,美国债券收益率的上升直到现在仍然是健康的,如果进一步上升,将对股票等风险资产产生影响,美联储可能会进行干预。

我认为(美联储)不会立即控制收益率曲线,但我们可能会听到寻求实现这一政策目标的评论.(10年期美国国债收益率升至1.5%以上)对投资者来说是一个很好的买入机会。