林奇之死与远方游戏江湖
杨编著、王主编的《文通居巢商业评论》出版了《浪潮-商业》
林奇因被同事毒死而住院，最终离开。
游客网(SZ: 002174)以《三体》中“给岁月以文明”这句话作为悼词，怀念他们的主席。此时的林奇，还不到40岁。
在林奇去世的当天，另一家a股上市游戏公司凯盈网络(SZ:002517)宣布收到前董事长王跃家族的《通知函》。王跃因操纵证券市场罪被判处有期徒刑五年六个月。
前两年，天金娱乐董事长朱烨被证监会调查并突然辞职，100%的股份被司法机关冻结。他之所以出名，更多的是因为他高价拍下了与巴菲特的午餐。
如今天金娱乐已经成为*ST天金(SZ:002354)，市值只有40亿，股价不到3元。
2013年，从中青宝的崛起，到有祖网带着梅花伞上市，再到张趋科技市值，科棉木业成为天神娱乐。我们看着网游行业从无到有，从人群到发达。
曾经大受欢迎的游戏股，只有在董事长被调查/监禁/下毒的时候才能被记住。从万众瞩目到沦为资本市场的角落，不过5年时间。
这是一个过于迅速的转折点，所以很多人仍然认为游戏仍然是充满活力的“新产业”。但实际上，随着林奇的死亡，随着王跃的入狱，随着朱、的失踪
它的兴趣也很浓厚
越来越多的人开始明白，游戏是一个超级赚钱的爆炸性行业，现金流很好。
说到网游，总是从盛大和陈天桥开始。
2001年，陈天桥的盛大网络成为韩国网游《传奇》的中国运营商。当时花30万美元在上面是一场巨大的赌博，但是换来的却是上亿的收入和利润。
几乎与此同时，在互联网泡沫破灭后，彻底颜面扫地的网易开始向网络游戏转型。到2004年，其游戏业务取得了巨大成功，占总收入的80%。
游戏企业们早已经回不去，那个夹杂着青春热血与财富气息的江湖。
2003年，腾讯游戏成立。同年，中青报的前身深圳市宝德网络科技有限公司(300052。SZ)，成立。第二年，它创作了一款名为《大清帝国》的3D网络游戏。
这时候的网游基本都是“终端游戏”，也就是用户需要下载PC端的客户端安装，买一些卡才能开始玩。多年来，这样的游戏一直是游戏的主战场。
但是，很早就出现了一个“异常”:2004年，Palm Technology成立。从一开始，它的主要业务就是手机游戏。两家是中国最早成事的游戏公司，这让不少创业者、企业都看到了网络游戏强大的吸金能力和造富机会。
2008年，离开51.com游戏业务总监一职的王跃创办了凯英网络。第二年，他一个前端，一个后端，一个艺人，只用了三个月就开发出了一款名为《楼一幢》的社交游戏，投放到Renren.com和腾讯上，迅速突破1亿玩家。
2009年，创办广告公司的林奇看到了网络游戏的前景，创立了游客网。第一款游戏的名字叫《三十六计》，上市的时候很流行。
也是在今年，同样开始成立广告公司的朱烨也专注于网络游戏，并迅速推出了武侠网络游戏《傲剑》。第二年还被评为“中国游戏行业十大新锐人物”。
端游需要下载安装，过程比较复杂。网页游戏虽然也在PC端，但是不需要安装，切换方便。它还支持多人在线和到2012年，掌趣科技成了A股最早上市、业务最纯正的手游上市公司。
在随后的几年里，游客和神灵娱乐的页面游项目不断推出，主题不同但形式相似：可以自由游玩，花钱购买道具和装备。到2012年，林奇在接受央视采访时说“前八个月收入200亿元”。
不管这200亿里有多少水，至少到这个时候，更多的人开始明白：游戏(这类游戏随着技术的成熟而迅速爆红。最重要的原因，在于适应了很多人——特别是上班族们碎片化的时间。
以“第一款手机游戏”为名上市的Palmtech，在3G时代的成长能力非常一般。2010年以来，营收和净利润增速迅速下滑，2012年只剩下22.72%和47.79%。上市第一年，股价表现平平。
Palm Technology年两次收购前后的股价表现
2012年12月3日，张趋科技停牌至2012年2月5日，宣布以8.1亿元收购“动态网络先锋”。该公司2012年网络游戏业务收入为人民币1.47亿元。自那以后，随着多次并购，张趋的股价开始了飙升之旅。
几个月后，另一家提前上市的游戏公司中青宝发布了2013年第一季度财报，净利润同比飙升111.27%。虽然只有384.8万，但还是引爆了股价，几个月内股价直接暴涨8倍，比Palm Technology猛多了。
两家上市公司疯狂的股价表现，严重刺激了各种资本和企业家。从那以后，无数人开始寻找相关的投资和创业机会，而林奇和朱烨则开始寻求登陆资本市场，在更大的舞台上表达自己。
后门潮
网络游戏市场巅峰时期，a股市场的游戏公司不够多，炒作的对象也很少。作为纯游戏公司，游客和天金娱乐的网络出现的正是时候。
2013年8月26日，梅花伞股价收于20元/股，总市值仅为7.74亿元。
这是梅花伞在中小板上市的第六年。经过这么多年的发展，它的主营业务还是没有什么进展。虽然它试图进行一些跨境转型，如黄金开采和珠宝，但没有取得任何进展。
林奇找到了不能再小的上市公司，于10月24日宣布借壳公告。特别是当时的网页游戏）是个超级赚钱、现金流好到爆炸的行业。
林奇和网络游客适时出现在资本市场。当时，虽然市场普遍认可游戏公司的投资价值，但在业绩低迷的冷门股梅花伞，突然变成了市场上最炙手可热的游戏股，股价一度冲上了80元。,却无能为力，尤其是以网络游戏为主营业务、主要收入和利润来源纯粹的游戏公司非常少。
林奇很快从企业家变成了上市公司的掌舵人，他的价值翻了好几倍。
借壳上市后旅游网股价表现
2013年9月，另一家无人问津的上市公司“科棉木业”被停牌，幕后黑手是天金娱乐创始人朱烨。腾金娱乐前一年净利润1.19亿元，占网络游戏市场6.2%。
但正是这1.19亿的利润，让科位木设立了13个涨停，成为继三七互娱(当时取名顺荣股份，SZ: 002555)和旅游网之后，第三家在市场上借壳上市的游戏公司。
到年底，最早上市的Palm Technology已经成为创业板市值最高的上市公司之一，市值超过200亿，市盈率超过160倍。
值得注意的是，当年游戏股的上涨并不是a股独有的。在港股和美股上市的游戏公司也经历了大幅增长。涨幅最大的五大游戏概念股分别是中国移动游戏、金山网络、YY和腾讯控股，涨幅分别为497.9%、309.3%、247.1%和98.6%。
今年12月30日周一，上海老八股之一的爱思停牌，成为最后一家参与借壳的上市公司。背后是另一家游戏公司优九游戏运营。几年后，这家公司的董事长刘亮以“48亿元的婚礼费用”而出名。
当时他也是借壳上市登陆a股的引领潮流者之一。
优久游戏上市后的股价表现
2013年，是游戏行业的一场完整的财富盛宴。可供选择的标的太少
今年，热情的投资者用手中的现金给了林奇、朱烨和刘良无数的赞美和追求，期待着更大规模的增长。结果，梅花伞的创始人王安邦仅通过向游客网络出售贝壳就赚了50亿元。
造伞赚这些利润要几百年。
2013年底，游戏圈出现了一条不是新闻的新闻。12月4日，MIIT正式向中国移动、中国电信、中国联通发放TD-LTE牌照，4G网络建设正式启动。
这是移动互联网的开始。与此同时，在2013年，全年，A股共有20家上市公司发起22次有关网游的并购，其中14次为手游收购，涉及并购金额194.69亿元。这也悄悄地宣告了，成为页面旅游市场最后的荣耀。
根据中国出版协会(GPC)游戏工作委员会发布的《2014年中国游戏产业报告》，2013年，页面游戏的市场份额为15.4%，而手机游戏的市场份额仅为13.5%。与企业家的鲜血相比，从2011年开始快速发展的网页游戏正式见顶。's的数据是无情的。
这是一个更大的市场。几乎所有的上市游戏公司，包括天神娱乐、三七互娱、游网，都把它当成了一个战场。但在这个位置上，这些年轻创业者开始遇到两个前所未有的对手：腾讯和网易。
吵吵闹闹
如果我们仔细观察几家企业的财务数据，就会发现事情正在向另一个方向发展。
早在2009年林奇和朱烨创业的时候，腾讯就已经成为网络游戏行业的领头羊。
来自社交网络的深度赋权，让腾讯从一开始就显示出了其在游戏行业的卓越市场地位。
2007年被认为是腾讯游戏的一个重要转折点。今年，腾讯下定决心拓展游戏业务，大规模进入市场。当然也有人认为这是因为腾讯特别抄袭，以至于每一款以“QQ”开头的游戏背后，都是一个已经彻底破产的小企业。
青藤大学的课程中提到：
回顾2007年的市场结构和子类别分布，RPG(角色扮演游戏)是中国市场的主导类别，而相比之下，以美国市场为代表的成熟的全球游戏市场实际上类别丰富，包括体育、赛车、音乐、射击等不同类型。当时摆在我们面前的一个问题是：为什么中国市场与其他市场不同？是中国市场不一样吗？
腾讯从跳出传统RPG游戏开始，走休闲路线。从2009年开始，腾讯也开始开发一系列的页面游产品，包括抢车位、QQ农场等等，因为互动性高而流行了一段时间。到2011年，腾讯在游戏市场除RPG外，几乎已经取得了细分市场的领先地位。
游戏业务的巨大成功使得腾讯的股价在2007年飙升了360%，仅一年之后，移动游戏市场占比就达到了24.014%，超过了页游的17.706%。
2012年下半年，在a股市场游戏市场开始蓬勃发展之前，腾讯团队就开始研究手机游戏的布局。当时中国手机游戏的市场份额还很小。但是2009年，赚到大钱的腾讯股价涨幅更加凶猛：月K线10连阳，全年几乎从未下跌，涨幅超过11倍。
林奇也意识到了移动终端的快速增长。2014年，游客开始积极部署手游，《女神联盟》、《四大萌捕头》、《少年三国志》等一系列手游陆续上线。
但此时林奇最看重的不是手机游戏，而是“电影-游戏联动”，以IP为核心，最大限度地利用它，从而获得电影和游戏(包括终端游戏、页面游戏和手机游戏的多种产品布局)的双重收益。
简单来说，游戏公司需要控制IP上游，进入影视行业。2014年，林奇创办了优足影业，并迅速以较大的价格获得了《三体》的版权。
朱烨也认可这种观点，甚至更激进：2015年，他以13亿元人民币收购了如意电影49%的股权(但很快盈利并转卖)，全面进军IP影视领域，做出了泛娱乐战略。
自2015年以来，该公司在腾讯已经认定，这将是一个超过PC的巨大市场空间。.发起了不间断的大规模激进并购。仅上市公司就直接收购了9家公司，包括手机游戏、休闲游戏、影视、数字营销等。总投资68.28亿元，其中现金支付金额超过50亿元。
相比游族，天神娱乐的“泛娱乐”战略步子更大，手法也更加激进。
收购天金娱乐多以现金方式进行，估值相当高
2015年5月，王跃开营网姗姗来迟，但也赶上了一个好时机：在大众创业和创新的号召下，a股进入了2014-2015年科技牛市的疯狂时刻。
迎迎网上市不久，就达到了历史最高价70.01亿元；收购Palm Amoy Technology后，旅游网股价飙升至160元以上，林奇的身价达到顶峰；12月份，持续收购并持续发行的天神娱乐股价上涨至125.2元；优九游戏上市后，月均线连续五年，达到36.87元的历史高点。
今年游戏股疯狂的顶点出现在这些高溢价并购而来的企业，一度成为了天神娱乐的主要利润来源，但最终成为了拖垮这家企业的毒药。
但如果仔细观察几家企业的财务数据，就会发现事情在向另一个方向发展：在2014年的喧嚣中，游客网总收入同比仅增长27.2%，扣除非净利润同比增长36.62%，天神娱乐收入同比增长54.29%，扣除非净利润同比增长41.85%。这样的数据显然无法支撑150倍以上的市盈率。
还原和结束
曾经意气风发的创业者，在腾讯和网易面前没有丝毫还手之力。
在资本市场的喧嚣中，林奇继续推进他的电影与游戏联动战略，看好作家孔二狗，希望逐步推进《三体》版权的商业化。
2015年2月，导演张盼盼发布了一张在东北拍摄的照片，电影很快在小兴安岭开拍。4月底，优祖影业召开新闻发布会，正式公告将于2016年7月敲定。
2015年11月，两位副国家要员突然出现在旅游网上海总部，与林奇聊起《三体》电影《2015年5月，掌趣科技市值突破了千亿元大关，成为A股市场中市值最高的科技股之一。》的拍摄事宜
但随之而来的是一系列不满的声音。有人爆料说张盼盼导演拍的所有素材都被抛弃了，电影拍的很烂。最终，拍摄停止了，优足影业CEO孔二狗终于离开了。
林奇作为一名创业者的社会声望达到了巅峰。
这意味着从游戏到影视和泛娱乐的升级方向基本上是失败的。但升级失败会让企业面临更尴尬的问题：企业作为一个成长中的行业，已经失去了继续成长的方向，找不到未来的利润来源。
与此同时，腾讯和网易在手机游戏市场取得长足进步。2015年，网易以《三体》、《梦幻西游》等手机游戏产品夺得全球iOS收入冠军的位置，市值飙升；
腾讯网游收入高达568.87亿元，手游业务收入高达213亿元，而今年全国手游市场总收入仅为500亿元。
2015年，腾讯家族砍掉了中国手机游戏市场五分之二的蛋糕。
2016年，腾讯手机游戏收入持续增长，达到382亿元，占全国手机游戏市场份额的46.4%。网易网游营收约280亿元。《大话西游》和《梦幻西游》成为今年游戏玩家最喜欢的产品。
腾讯和网易继续挤压其他游戏公司的市场
今年，腾讯和网易在林奇“影游联动”的策略，至此基本宣告失败。实际上，即便是在 《王者荣耀》 之外，游族影业也几乎没有拍出任何一部像样的作品。的竞争优势越来越稳定，这对a股上市的游戏公司来说并不是什么好消息。
Palm Technology的成长几乎已经跌到谷底。营业收入增长由2014年的103.62%直接下降至2016年的8.12%，非净利润增长由100.49%下降至7.95%；
得益于不间断的并购，天神娱乐在2014年至2016年间保持了相对较高的增长率。2016年的增长数据还是比较好的，但是相应的产生了高达45.53亿元的商誉，2017年继续增长。达到65.41亿元，最终引爆；
经营能力较好的旅游网2016年营收同比增长64.86%，但非净利润增速降至14.65%，大出意料；赶上后期收藏的凯英的网络数据就更难看了。2016年营收同比增长16.29%，非净利润增长1.66%。
国内移动游戏市场实际销售收入819.2亿元，历史上首次超过了PC客户端游戏市场，
最年长的企业家、科技70岁的董事长姚率先认识到了这一现实。2016年8月2日，Palm Technology宣布收到姚董事长的辞呈，辞去董事长兼董事会董事、董事会战略委员会主席职务
在此之前，仅2016年一年，姚就减持了6次棕榈科，总现金12.36亿元。2017年，姚再次将2%的股份出售给腾讯，获利4.8亿元。
尽管朱烨没有减持股份，但他也以质押的方式获得了现金。王跃更直接，几乎质押了他所持有的凯英网全部股份，质押率接近100%。
2019年，王跃“失联”，被判刑事拘留。今年凯盈网络非净利润扣款亏损20.83亿元，超过2016年、2017年、2018年非净利润扣款之和。
王跃的归宿是法律惩罚
2019年，旅游网也很尴尬。全年账面利润2.57亿元，非净利润亏损1.7亿元，各种增长指标全方位下滑。也是在今年年初，林奇开始大规模减持股票，2020年去世前，他以极快的速度套现16亿元。
曾经意气风发的创业者，在腾讯和网易面前没有还手之力，反而成了资本市场的利器。整个2020年，中国资本市场结构性牛市持续推高，网易和腾讯股价持续上涨。但在这个市场上，看不到其他游戏股。
写在最后
林奇死了。有人怀念他，说他是成功的企业家，有人说他是天才少年，圈里有人用最美的文字怀念他。
不可否认，他是中国玩游戏最成功的企业家之一。在这个行业里，只有当你足够年轻的时候，你才能知道玩家喜欢什么。正是因为年轻，这个领域的每一个创业者都不完美。
甚至可以说，整个市场的用户、收入、财富与声望，从2015年开始，迅速向腾讯和网易两家巨头企业汇集。而在这个过程中，林奇、朱晔、王悦们，除了提出了一个失败的“影游联动”或“泛娱乐”之外，几乎没有任何抵抗的力气。林奇不过是一个江湖上屡试不爽的商人。比起其他人，他们要勤奋一点。
知名投资人柳峰大量参与的世纪华通(SZ:002602)已经成为2020年资本市场游戏行业唯一的亮点，很多人一度对游戏领域充满期待。但最终结果是，世纪华通的灾难性表现切断了投资者对游戏股的唯一幻想。
注：本文k线图均来自东方财富。